熱景生物這家公司正開足馬力，全力以赴地駛向“創(chuàng)新藥”這片未來海域。

近日，熱景生物發(fā)布公告稱，公司擬對北京舜景生物醫(yī)藥技術有限公司（以下簡稱“舜景醫(yī)藥”）增資3.71億元，增資價格為26.5元/注冊資本，并以此增資價格受讓麗水巧達創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“麗水巧達”）持有的舜景醫(yī)藥40萬股股權。

本次增資、受讓股權完成后，熱景生物持有舜景醫(yī)藥的股權比例由43.1842%增長至50.2340%，同時擬通過改組舜景醫(yī)藥董事會（熱景生物提名董事超過半數(shù)）并在運營層面對舜景醫(yī)藥實施控制，舜景醫(yī)藥成為公司控股子公司，納入公司合并報表范圍。

因這一動作，熱景生物的雙輪驅動戰(zhàn)略再次引起關注。

據(jù)了解，該公司正在持續(xù)深化“診斷+創(chuàng)新藥”，既布局從疾病的早期篩查、診斷到治療的解決方案，又通過參股舜景醫(yī)藥、堯景基因、智源生物等創(chuàng)新藥企，構建差異化創(chuàng)新藥管線。

雖然目前熱景生物的業(yè)績表現(xiàn)不太樂觀，但緊跟產(chǎn)業(yè)趨勢，增長方向至少是明確的。資本市場也給了一些積極反饋，據(jù)悉，自2024年9月以來，熱景生物股價漲幅超900%。

IVD行業(yè)承壓，基本面發(fā)生變化

體外診斷（IVD）是一個波動性較大的行業(yè)。具體而言，近年來市場需求變化，技術加速迭代，以及DRG、檢驗套餐拆解、集采落地等行業(yè)政策的落地，既為IVD產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了一些新機遇，推動行業(yè)從規(guī)模擴張向價值創(chuàng)造轉型，也帶來了一場深度變革，相關企業(yè)若按照老一套的邏輯來管理和運營，就可能朝著增長的反方向走。

更關鍵的是，產(chǎn)業(yè)之變是快于個體反應速度的，對于IVD企業(yè)來說，周期變化中保持穩(wěn)健并不容易。對此，熱景生物應該深有體會。

翻閱該公司近年財報不難發(fā)現(xiàn)，技術是其競爭核心。比如，半年報提到，在IVD業(yè)務方面，熱景生物構建了“糖鏈外泌體+磁微�；瘜W發(fā)光+上轉發(fā)光”三大技術平臺協(xié)同發(fā)展的創(chuàng)新體系，并已形成覆蓋肝病、腫瘤、代謝疾病等領域的300+檢測菜單。其中肝癌三聯(lián)檢、CK18檢測等創(chuàng)新產(chǎn)品進入全國主要三甲醫(yī)院，集合三大技術平臺優(yōu)勢共同構建“精準篩查-智能預警-全程管理”的立體化診斷生態(tài)，持續(xù)強化在重大疾病早診早篩領域的技術壁壘與市場優(yōu)勢。

但產(chǎn)業(yè)調整期中，這樣的內生增長力是否足夠強勁，最終還是由業(yè)績給出了答案。財報顯示，2025年前三季度，熱景生物營收3.10億元，同比減少19.8%；歸母凈利潤虧損1.09億元，虧損同比擴大168.12%。公司解釋稱，業(yè)績下滑主要系核心業(yè)務受IVD集采政策沖擊，國內檢測產(chǎn)品價格下降且需求減少，同時成本擠壓了利潤空間。

當基本面發(fā)生變化，業(yè)務轉型就成了一道必選題，企業(yè)該如何在不確定性中找尋確定性？目前熱景生物強調的“診斷+創(chuàng)新藥”并行顯然是一個決定未來的重大轉型策略，其本質是產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和業(yè)務生態(tài)的構建。

參股投資，創(chuàng)新藥成果孵化中

選一個怎樣的新賽道？怎么減小轉型風險？如何延續(xù)技術優(yōu)勢？企業(yè)在業(yè)務轉型過程中往往會面臨這些問題。而在熱景生物的創(chuàng)新實踐中，是需求及市場空白指引了轉型方向、投資孵化降低了轉型門檻、技術同源促進了業(yè)務融合。

以此次熱景生物對舜景醫(yī)藥的增資為例。據(jù)了解，舜景醫(yī)藥主要通過源頭創(chuàng)新來開發(fā)FIC（First-In-Class）藥物，通過組合創(chuàng)新開發(fā)BIC（Best-In-Class）及差異化開發(fā)有價值的產(chǎn)品管線，基于噬菌體大容量全合成人抗體制備技術等抗體發(fā)現(xiàn)平臺開發(fā)的在研治療性抗體藥物涵蓋了單抗藥物、雙抗藥物、ADC藥物、AOC藥物等。

其中，全球首款急性心肌梗死（AMI）治療性抗體藥SGC001這款產(chǎn)品，正集中體現(xiàn)了熱景生物的轉型要點——抓住需求廣闊的市場，聚焦技術前沿的藥物。

據(jù)悉，AMI是冠狀動脈突然完全或幾乎完全阻塞，導致心肌細胞缺血缺氧并發(fā)生壞死的急性心血管疾病，屬于急性冠脈綜合征（ACS）的嚴重類型。典型癥狀包括持續(xù)劇烈胸痛（常放射至左臂或下頜）、呼吸困難、出汗、惡心等，若不及時治療，可能引發(fā)心力衰竭、心律失常甚至猝死。而當前相關患者需求的增長以及有效治療方案的缺乏，正帶來嚴峻挑戰(zhàn)。

熱景生物半年報提到，中國AMI總患者數(shù)潛在規(guī)模為500萬人/年，中國AMI治療市場規(guī)模約為347億元人民幣，仍有廣闊需求未得到滿足。

目前AMI主要依靠溶栓、經(jīng)皮冠狀動脈介入治療（PCI）及抗凝等藥物治療，但是缺乏直接保護心肌的藥物，以致AMI死亡率、MACE（主要心血管不良事件）并發(fā)癥發(fā)生率很高。這也使得舜景醫(yī)藥SGC001等突破性療法備受關注。

公開信息透露，SGC001為國際首創(chuàng)靶向S100A8/A9通路用于AMI的急救治療用候選單抗藥物，能夠保護心肌，顯著降低心肌梗死體積（IS），進而降低AMI的死亡率，減少MACE發(fā)生率，使AMI急救模式從“設備依賴型”轉向“藥物干預型”。而且，目前全球尚無同類抗體藥物上市。

手握重大品種，舜景醫(yī)藥的潛在增長機會不小，而通過參股投資這一路徑，熱景生物也坐上了創(chuàng)新藥快車道。

談到熱景生物的轉型時，還有一點不可忽視：IVD、創(chuàng)新藥本就具有同源性。此前熱景生物董事長林長青在接受專訪時表示，公司的轉型并非跨界突圍，而是基于生物技術核心競爭力的延伸，“體外診斷與抗體藥的核心技術都是單克隆抗體，前者用于診斷檢測，后者用于疾病治療。生物技術的范疇里，沒有生硬地分層醫(yī)療器械體外診斷或者是生物醫(yī)藥，本質是‘同一棵樹上的不同果實’。”

當然，開花結果是一個長期的過程。SGC001這款產(chǎn)品仍然處在臨床試驗早期，熱景生物選擇投資陪跑，并非沒有風險，其也“不把雞蛋放在一個籃子中”，同時押注了多個項目。半年報透露，該公司重點圍繞心腦血管治療戰(zhàn)略進行布局，已形成舜景醫(yī)藥處于臨床研究中的全球首款心梗急救抗體藥SGC001、智源生物處于臨床研究中的AD（阿爾茲海默癥）治療抗體藥物AA001，以及堯景基因的肝外靶向小核酸藥物遞送平臺的第一波成果。

而這些成果疊加IVD業(yè)務積淀，能否真正幫助熱景生物譜寫出增長新篇，我們拭目以待。

來源：醫(yī)藥研究社

       原文標題 : 立足IVD，決勝Biotech，3.71億元豪賭能為熱景生物帶來什么？